交易策略族
REGIME_BULL_SURVIVE_V1牛熊趋势过滤（熊市活下来，牛市赚到钱）未通过
测试日期 2026-10-27 4 个变体
测了什么
只做多、1 倍、像现货一样：只有长期趋势过滤器说市场在涨才持有 BTC，否则空仓。事先固定了 4 个过滤器：200 日均线；同样加上按波动率定仓位；50/200 日均线交叉加 20 日低点离场；以及带 25% 回撤刹车的波动率定仓位版本。ETH 作为辅助资产一起测。
背后的目标：熊市里活下来，真正的牛市来了要能赚到钱。价格用 Binance 日线，成本每边 15 个基点。样本内 2018-03-05 到 2022-12-31，样本外 2023-01-01 到 2026-09-30，其中包含一轮大牛市和一轮熊市。
预先登记的及格线和结果
及格线在运行前写好并取了哈希。结果来自选变体时没见过的数据（样本外）。
| 条件 | 及格线 | 结果 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 手续费门槛（样本内）：毛收益 ≥ 2 倍成本 | ≥ 2× | 37.2× | 通过 |
| C1 活下来：样本外最大回撤不差于 −35%，且比持有不动浅 | ≥ −35%, shallower than −53.0% | −40.7% 对 −53.0% | 未通过 |
| C2 牛市抓取率 | ≥ 50% | 29% | 未通过 |
| C3 年化 ≥ 持有不动的 70%，或 Calmar 高于持有不动 | ≥ 70% or Calmar > 1.02 | 8.0% 对 54.0%; Calmar 0.20 对 1.02 | 未通过 |
| C4 Calmar 高于随机择时（折算后的 98.75 分位，1000 个种子） | > 2.73 | 0.20 （第 38 百分位） | 未通过 |
为什么没通过
目标只实现了一半。“熊市活下来”是真的：每个过滤器的最差回撤都比持有不动浅（样本外 −27% 到 −41%，对比 −53%），而且 1 倍现货不会被强平。“牛市赚到钱”对规则选中的那个变体不成立：它在震荡的牛市里一再被假突破洗出去，只抓到 29% 的牛市涨幅。
仅供参考：没被选中的另外三个变体样本外年化 +36% 到 +39%，但没有一个明显胜过随机择时（排在第 85 到 87 百分位；就算只要警告级别也得到 95 分位），而现在去挑其中一个，等于带着答案做选择。ETH 四条也全没过。这个族到此为止；“活下来”的想法继续以两个前向纸面测试的形式往前走，见首页。
试了几个变体
共 4 个变体，事先固定：(a) 200 日均线；(b) 200 日均线加按波动率定仓位；(c) 50/200 交叉加 20 日低点离场，样本内选中；(d) 在 (b) 上再加 25% 回撤刹车。样本外年化（仅供参考，只裁决 (c)）：(a) 39.3%，(b) 35.5%，(c) 8.0%，(d) 35.5%。
这个测试说明不了什么
两个高度相关的资产，只有约三轮牛熊周期。日线数据会掩盖日内回撤。用 Binance 的 USDT 价格代替美元。数据到 2026-09-30。这里的结果不涉及 Kraken 考核账户自己的回撤规则。
规则锁定
规则文件 SHA-256：
92e019a0aee0cdd8f71635e469f99b87bcc7178e042ca90bc77cb1b6455f8ef0
锁定时间： 2026-10-27 10:58:50 UTC+8（北京/新加坡时间）
“未记录”是指当时没有把这个数字或时间记下来，我们事后也没有补。
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